6月鋼鐵流轉(zhuǎn)業(yè)PMI為48.6 限產(chǎn)擾動商場預期糾偏
統(tǒng)計發(fā)布的2019年6月份鋼鐵流轉(zhuǎn)業(yè)PMI總指數(shù)為48.6，比上月回落0.1個百分點。6月份流轉(zhuǎn)商場需求轉(zhuǎn)淡，企業(yè)銷量持續(xù)回落，流轉(zhuǎn)庫存呈現(xiàn)階段性觸底上升，但因限產(chǎn)擾動受到提振，預期略有好轉(zhuǎn)，后期收購志愿謹慎偏好。
從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流轉(zhuǎn)業(yè)PMI的10個分類指數(shù)5降4升1平，呈現(xiàn)上升的分類指數(shù)為庫存指數(shù)、到貨速度、走勢判別和收購志愿指數(shù)。
6月鋼鐵流轉(zhuǎn)企業(yè)銷售量指數(shù)和訂單指數(shù)分別為46.7和46.7，較上月回落1.1和1.4個百分點，縮短區(qū)間持續(xù)跌落，表明6月份流轉(zhuǎn)商場需求轉(zhuǎn)淡，成交走弱。
6月鋼鐵流轉(zhuǎn)企業(yè)庫存指數(shù)為50.0，較上月上升4.2個百分點，上升起伏較上月顯著擴展。從區(qū)域來看，全國范圍六大區(qū)域庫存指數(shù)均呈現(xiàn)上升，其間受梅雨季影響，華東地區(qū)庫存指數(shù)上升起伏*大。從規(guī)劃來看，樣本企業(yè)中年銷量大于100萬噸的鋼鐵流轉(zhuǎn)企業(yè)庫存上升速度*快，為9.7個百分點，顯著高于其他二、三級鋼貿(mào)代理商的累庫速度，這與到貨速度指數(shù)本月上升0.5個百分點相照應。據(jù)蘭格鋼鐵研究中心商場監(jiān)測，6月中旬全國鋼材庫存呈現(xiàn)階段性觸底，到月底較上月累庫近20萬噸。
先行指數(shù)來看，6月鋼鐵流轉(zhuǎn)業(yè)收購志愿指數(shù)為48.9，較上月上升0.4個百分點。走勢判別指數(shù)為48.8，較上月上升1.4個百分點，縮短區(qū)間呈現(xiàn)上升，表明樣本企業(yè)對后市預期略有好轉(zhuǎn)，收購志愿謹慎偏好。
從供應端來看，在月末的環(huán)保限產(chǎn)方針發(fā)布之前，職業(yè)本處于供略大于求，且供需矛盾剛開始閃現(xiàn)的狀況。全國粗鋼、鋼材產(chǎn)值創(chuàng)新高，鋼材社會庫存由降轉(zhuǎn)升呈現(xiàn)累庫，都表明在需求呈現(xiàn)季節(jié)性轉(zhuǎn)淡后，鋼市供應壓力正要浮出水面。但是跟著6月底環(huán)保形勢再度走嚴，唐山、邯鄲等地出臺新一輪強化環(huán)保限產(chǎn)方針，現(xiàn)有的供應狀況將被打破。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測顯示，假如嚴格執(zhí)行現(xiàn)有的環(huán)保限產(chǎn)方針，日均影響8-10萬噸。跟著第二輪中央環(huán)保督察作業(yè)的即將啟動，區(qū)域性的環(huán)保限產(chǎn)恐有擴展趨勢，供應格式邊沿向好，失衡態(tài)勢將會修復。
需求端，我們保持季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的觀點，認為中期韌性仍存。商場一直懷疑房地產(chǎn)需求持久性，但是今年以來房地產(chǎn)體現(xiàn)仍然強勢，投資保持高增長，新開工和施工面積的基數(shù)仍然非常大。上半年基建復蘇緩慢，但始終是補短板的重點，近期專項債的方針也是有針對性的處理基建資金問題，答應將專項債券作為契合條件的重大項目資本金，帶來基礎設施建造投資的邊沿增量。
對于7月份，環(huán)保限產(chǎn)突發(fā)帶來職業(yè)拐點提前，本來景氣趨弱的商場因限產(chǎn)擾動受到提振。但是環(huán)保限產(chǎn)的邊沿變化值得重視，環(huán)保要素將成為鋼材商場的中心變量。
